内容摘要：在这一波AI浪潮中，还吃大模型的应用将进一步降低智能体的开发成本，使AI服务变得更加经济实惠，从而让广泛的用户群体受益，实现服务的大众化。

在这一波AI浪潮中，还吃大模型的应用将进一步降低智能体的开发成本，使AI服务变得更加经济实惠，从而让广泛的用户群体受益，实现服务的大众化。

现代货币理论认为只要增加国家负债就增加了居民和企业的资产，全国并没有考虑国家负债的投资收益问题。有意思的是，西瓜从莫迪利亚尼—米勒定理的框架来观察，西瓜货币主义大师弗里德曼在20世纪60年代阐述货币理论时，采用的是莫迪利亚尼—米勒定理的框架，而在70年代与哈耶克论战货币发行是否应该由国家垄断时，又跳出了此框架。

同比本文摘自《货币的本质》一书引言）责任编辑：刘锦平主编：程凯。中央银行在考虑是否增发货币作为股权资本时，还吃需要权衡长期通缩成本（由微观层面许多企业和家庭面临债务重压所致）和潜在的通胀成本（由增发货币作为股权资本Ⅹ货币的本质引致）。由上可见，全国一个国家永远需要关注其潜在的投资机会，并以此决定相应的货币供应量。

我们构建的这个新的共同微观基础就是货币即国家股权，西瓜分析工具为合约理论。由此可见，同比我们的货币供给分析不同于现代货币理论（ModernMonetaryTheory，MMT）。

白芝浩规则是基于债权，还吃中央银行扮演最后贷款人角色，因此强调抵押品的重要性。

因此，全国我们的新最优货币区理论与公司治理异曲同工，也可以理解为合约理论2.0版在国际金融中的应用。我们在国际层面也发现了莫迪利亚尼—米勒定理，西瓜即国际金融理论中的国家货币中性论。

由上可见，同比一个国家永远需要关注其潜在的投资机会，并以此决定相应的货币供应量。一个国家的最优货币供应量应该是多少？一个国家如果面临有良好回报的新投资机会，还吃但因没有发行足够的货币提供融资而错过了新投资机会带来的经济增长，还吃那将错失经济繁荣，非常可惜。

考虑到中央银行可以在危机时增发货币作为股权资本，全国传统的白芝浩规则需要更新。西瓜全球中央银行在应对2008年全球金融危机时的经验表明了新的中央银行最后救助人政策的重要性。